题图来自视觉中国：2018年12月9日，北京阿朱 露出，位于金源新燕莎购物中心的星好意思海外影院已关停。

星好意思旗下80%的影院关门停业、欠薪欠租、被剔出恒指......这个冬天关于星好意思来说相等精炼。

纵容12月11日，共有258家的家星好意思影院暂停营业，沈阳等地也曾因拖欠房租被物业公司诉诸法庭。

据星好意思控股于12月6日发布的公告炫耀：公司还有37.75亿港元（约合东谈主民币33.32亿元）债务尚未还清。

关于病笃招架的星好意思来说，只须破产重组和破产计帐两个遴荐，而选一不选二的前提条款是有东谈主接盘。

“接盘侠”中植系

就在12月6日的前一天，星好意思影业也曾找到接盘者。

据《证券日报》19日的报谈，11月2日，高晟金钱新增对外投资——深圳杰弗瑞斯投资惩办有限公司（简称：深圳杰弗投资公司），执股比例100%。

12月16日，等于高晟金钱在星好意思影院举办共享会并吞日，通过深圳杰弗投资公司大手笔增多了两家全资子公司，他们是：成王人润运影院惩办有限公司和兴华市南边影视文化有限公司。随后两日，又将苏州星好意思影院惩办有限公司和佳木斯名翔影院惩办有限公司收入囊中。

一位接近星好意思高层的知情东谈主士告诉《证券日报》：中植集团旗下的高晟金钱控股集团有限公司（简称：高晟金钱）行为星好意思债权东谈主之一，也曾组建好团队，介入星好意思资金链困局，“这次变更股权的影院逾越50家，走动完成后可能还会交给星好意思惩办，具体决策还未笃定。”

关于也曾被债务压垮的星好意思来说，中植的出现足以让它起死复活。

骨子上，中植系在此之前就已接办星好意思多家影院——12月5日，高晟金钱通过孙公司和高晟金钱广州分公司负责东谈目的静琳，赢得星好意思影业100%股权；12月6日，张静琳执掌北京星光世纪征询工作有限公司（简称：星光世纪）。12月7日，星光世纪速即接办北京九山文化有限公司（简称：九山文化）100%股权。

随后，成王人润运文化传播有限公司（简称：成王人润运）旗下的重庆圣典星好意思影院惩办有限公司、苏州百川影业有限公司，泰兴市星好意思影院惩办有限公司、湖州星好意思影院惩办有限公司，以及深圳星好意思长入通信有限公司（简称：深圳联讯）一并转入九山文化。

其实在中植系入手之前，有多家企业清楚过收购意向，其中包括万达。

12月12日，万达电影总裁曾茂军在收受时间周报采访时候清楚：“万达收购影城的理念是只买对的，不买贵的，领先必须是盈利的，如果价钱稳妥就买。”然而前提是——“咱们要买的影城，必须要带来利润和正现款流，不会为了阛阓份额而去收购，这对全体的盈利才气和长期筹商才气来讲，王人是不好的。”

那段期间里，星好意思在病笃边际招架已久——据不雅察者网13日的报谈，一位接近星好意思高层的诤友意志暗示，星好意思也曾与业内多家公司商谈，其中包括院线端薄弱的老牌影视公司，行业名次靠前的影院巨头，以及正在深远影视行业的房地产公司。“价钱被压的很好坏。”“王人不太顺利，有酷好的（公司）许多，着实能参预谈判阶段的就那几家。”

资金链断裂，包袱无数债务

星好意思的极冷早已到来。

从2016年运转，星好意思影院被爆出因为拖欠分账款而无法上映新片。从2017年运转，星好意思运转无间关店。

星好意思系的影视业务包括中影星好意思院线、星好意思影城、星好意思刊行和星好意思影业，涵盖放映、出品、刊行、制片等限度。开头出现筹商危急的是星好意思影管。据星好意思里面东谈主士清楚，影院停运主如果因为：

拖欠物业费、水电费等，被物业强制关停；

拖欠中影数字电影发展有限公司票款，导致星好意思绝大多数影城的秘钥被罢手披发，无法播放新上映影片。

从2018年9月运转，星好意思聚拢被爆出欠薪欠租等事件。9月3日，星好意思控股（00198）告示一会儿罢手交易。12月6日，星好意思控股发布公告称，星好意思控股尚有37亿元债务未偿还。12月10日，停牌3个月的星好意思控股被恒生指数安定剔除。纵容12月11日，258家星好意思影院暂停营业，占其院线总额的80%。

据时间周报18日的报谈，一位星好意思里面东谈主士暗示，“星好意思影管拖欠工资的问题从2016年就发生了，而星好意思刊行拖欠工资应该是从本年3月份才运转的。”现在，星好意思影业和刊行逾越半数职工已辞职。本年4月份控制，星好意思刊行驻地东谈主员短暂被一齐解雇。 

星好意思的错

星好意思于2002年诞生，是国内最早的影视民营企业，追想以前这些年，星好意思作念错了什么？

2013年的时候，星好意思只须83家影城，这个数字到了2015年（中期论述）变为130家，到了2017年年底，这个数字变为365家（2290块屏幕）。星好意思收受的计策是飞快扩张：在一二线城市阛阓基本弥散的情况下，星好意思赛马圈地，飞快向三四线下千里。2017年底，星好意思曾暗示要在2018年底，达到450家影院总额。但与星好意思的膨大造成显明对比的是，国内电影票房的增速从2016年也曾运转放缓。

影院数目的激增带来了广泛的营运压力——

2017年，星好意思控股终了营收37.89亿港元，同比增长13.1%，而年内失掉2.67亿港元，成为8家上市影院中唯独失掉的企业。其中，收购与新建电影院导致本钱大幅晋升，约增多了24亿港元。其间，资金链焦虑的问题突显。纵容本年上半年，星好意思控股的现款及银行进款约为2.07亿港元，但流动负债净额达到19.82亿港元，其中提前归还了8亿元东谈主民币的债款。

分析以为，失掉主要来自于：

包括房钱和东谈主工的支拨等方面的运营本钱大涨；

收购行为以及新收购影院营业额未达预期需要进行大幅商誉减值导致的财务本钱大涨。

据时间周报报谈，星好意思之是以举债也要坚执扩张影院，是因为星好意思实控东谈主覃辉但愿简略转头A股，扩大影院的布局不错匡助上市公司作念高估值，快速扩张其实亦然为了借壳上市作念准备。不外本年4月份，覃辉因为非法参与圣莱达财务数据作秀，而受到了证监会“5年证券阛阓禁入”的行政处罚，星好意思控股影院资产借壳宇顺电子登陆A股筹划搁浅。

（本文整合了证券日报、时间周报、不雅察者网的报谈）阿朱 露出